2024年A股投资新风向:低波资产的确定性溢价
元描述: 2024年A股市场将呈现低波资产占优的趋势,但股价低波并非唯一考量,兼具基本面低波的资产将更具确定性溢价。本文深度解读低波资产背后的逻辑,并给出投资建议。
引言:
今年以来,A股市场持续震荡,低波红利资产成为众多投资者的避风港。国有大行股价屡创新高,低波资产表现亮眼,引发了市场对“低波”策略的热烈讨论。那么,低波资产的优势是否只是昙花一现?未来A股市场是否还将延续“低波”风格?哪些低波资产值得关注?本文将从宏观经济、市场环境、资金流向等多个角度出发,深度解读低波资产的投资逻辑,并给出投资建议,为您的投资决策提供参考。
低波资产:2024年A股市场的新风向
2024年,“低波”股票在A股市场展现出了显著的超额收益,波动率越低,涨幅越高。这种现象并非偶然,而是市场环境和投资力量共同作用的结果。
经济预期与机构力量共同作用:低波资产的优势
从宏观层面来看,全球经济的不确定性持续上升,美债作为全球无风险资产的代表,波动率显著走高。这意味着,全球确定性资产变得稀缺,投资者更加追求“确定性溢价”。
机构力量变迁:低波资产的崛起
从资金流向来看,近年来,保险资产和股票型ETF正在成为增量资金的主导,而权益类公募基金和外资持股规模持续缩水。保险资产倾向于持有银行、公用事业等低波行业,而公募基金则偏爱高波动行业。机构力量的转变,推动了市场投资风格的演变,低波资产的优势更加明显。
全球市场趋势:低波资产更占优
放眼全球市场,成熟市场也呈现出“低波”股票涨幅更高的特点。美国、德国等成熟市场长期来看,低波股票是稳定超额收益的来源。最近3-5年,英国、日本等国股市也逐渐呈现出低波更占优的特征。
低波资产的投资逻辑:股价低波+基本面低波
虽然低波资产在今年取得了较好的收益,但股价的“低波”并非唯一考量,基本面预期不稳定的低波股票依然表现较差。“股价低波”兼顾“基本面低波”的资产,才更具备确定性溢价和配置价值。
哪些低波资产值得关注?
银行、公用事业、交运、家电等行业拥有较为稳定的基本面,同时股价波动较小,是值得中长期关注的低波资产。
投资低波资产的建议
- 关注宏观经济和市场环境变化: 宏观经济和市场环境的变化可能会影响低波资产的投资价值,需要密切关注相关政策和数据。
- 选择基本面稳健的低波资产: 避免选择基本面预期不稳定的低波资产。
- 进行合理的资产配置: 不要将所有资金都投入低波资产,可以根据自身风险承受能力进行合理的资产配置。
- 保持长期投资心态: 低波资产的收益可能不如高波动资产,需要保持长期投资心态,不要轻易追涨杀跌。
常见问题解答
1. 低波资产是否会一直占优?
低波资产的优势与市场环境、资金流向等因素密切相关,并非一成不变。如果市场环境发生变化,例如经济预期出现大幅波动,增量资金力量发生切换,低波资产的优势可能会减弱。
2. 低波资产是否适合所有投资者?
低波资产的收益可能不如高波动资产,并非适合所有投资者。投资者需要根据自身风险承受能力进行选择。
3. 如何判断低波资产的基本面是否稳健?
可以通过分析企业的盈利能力、财务状况、行业竞争格局等因素来判断低波资产的基本面是否稳健。
4. 低波资产是否适合长期持有?
根据市场环境变化,低波资产的投资价值也会发生变化。但总体来说,低波资产在市场环境较为稳定时,更适合长期持有。
5. 低波资产有哪些风险?
低波资产也存在一定的风险,例如市场风险、政策风险、行业风险等。投资者需要充分了解相关风险,并做好风险控制。
6. 低波资产如何进行投资?
可以通过购买银行、公用事业等行业的股票或相关基金来投资低波资产。投资者可以根据自身投资目标和风险承受能力选择合适的投资方案。
结论
2024年,低波资产将继续在A股市场扮演重要角色,但投资者需要理性分析市场环境和资金流向的变化,选择基本面稳健的低波资产,并进行合理的资产配置。低波资产的投资价值取决于市场环境和自身投资策略,需要保持长期投资心态,避免盲目追涨杀跌。